EL BCRA COMPRÓ CASI U$S 1.700 MILLONES EN SIETE DÍAS Y APUNTALA EL NIVEL DE RESERVAS

El Banco Central (BCRA) cerró la ronda de ayer con compras por u$s 272 millones y acumuló u$s 1.660 millones en las últimas siete jornadas, desde la implementación del dólar soja, el tipo de cambio especial a $ 200 para las exportaciones de soja y derivados.

A sólo doce ruedas para cerrar el mes, el BCRA se encamina a superar el mejor registro desde mayo de mayo 2021, cuando había comprado u$s 2.049 millones.

El compromiso del sector agroindustrial con el Ministerio de Economía fue liquidar al menos u$s 5.000 millones en granos de soja y otros derivados durante septiembre tiempo de vigencia de la medida y, de momento, ya superó los u$s 2.700 millones en liquidaciones efectivas en el mercado cambiario.

Según proyecciones del sector privado, la combinación de una mayor liquidación del complejo sojero y una menor demanda de importación de energía porque quedaron atrás la bajas temperaturas, podrían dejar unos u$s 2.000 millones extras al BCRA.

El presidente del Central, Miguel Pesce, confirmó días atrás que, después de que la importación de energía demandara pagos por más de u$s 2.000 millones en julio, “en agosto hubo menos de u$s1.000 millones” y que si bien “todavía no está la proyección para septiembre, seguramente van a ser menos de u$s 900 millones”.

“La propuesta del complejo sojero de u$s 5.000 millones cumple con las expectativas que teníamos. Sin contar este compromiso, nosotros calculábamos unos u$s 2.500 millones en exportaciones del complejo. Ahora va a haber u$s 5.000 millones de liquidaciones”, dijo Pesce.

Al respecto, la expectativa del “dólar soja” habría demorado exportaciones por unos u$s 1.200 millones en los últimos 90 días, por lo que el nuevo esquema anunciado por el ministro de Economía, Sergio Massa, “podría atraer a la liquidación de una buena parte de lo retenido”, señaló un informe de la administradora de fondos MegaQm.

“La oferta adicional para septiembre (más cereales y menos combustibles) podría rondar los u$s 1.500/2.000 millones”, agregó.

El “dólar soja” está impulsando la liquidación de unos 5,5 millones de toneladas de soja que estaba demorada, en comparación al volumen de liquidaciones del año pasado, que según estimaciones de Ecolatina, en divisas serían un u$s 3.200 millones.

Más dólares
El Centro de Economía Política (Cepa) estima que el dólar soja aportará en un escenario conservador u$s 2.000 millones y que los organismos internacionales desembolsarían antes de fin de mes entre u$s 700 y u$s 1.300 millones, por los que el gobierno quedaría a tan solo u$s 1.000 millones del cumplimiento de la meta con el FMI, que establece que a fines de septiembre el BCRA debería tener u$s 6.725 millones de reservas netas.

Otra de las medidas que adoptó el BCRA para maximizar la venta de la cosecha retenida fue la de fijar una tasa mínima del 120% sobre las Leliq para todas las líneas de financiamiento en pesos de productores de soja con un stock superior al 5% de su producción.

La medida busca sumar presión a los grandes productores y compensar a los pequeños, que ya vendieron su cosecha y veían cómo los que pudieron acopiar y especular con mejores condiciones de venta se llevaban todas las ventajas.

De hecho, luego del dato de inflación de agosto (7%), es muy probable que el BCRA vuelva a incrementar hoy la tasa de interés, ya que está subiendo crawlin-peg del tipo de cambio oficial a un 6,2% mensual, por encima de la tasa efectiva de política monetaria de 5,8%. Según cálculos de la consultora Equilibra, para quedar compatible con una tasa nominal mensual del 6,25%, el Central debería subir 550 puntos la tasa (de 69,5% a 75% TNA) para alinearse al ritmo del tipo de cambio oficial en los últimos días y el alza de precios.

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